RRecordati S.p.A.

Un 74/100 in fascia caution non è un segnale di allarme, ma un mandato di vigilanza: Recordati dispone di una struttura patrimoniale difendibile, tuttavia l'esposizione a pressioni regolatorio-competitive sul segmento generici — dove i margini si comprimono strutturalmente — impone una due diligence più granulare prima di qualsiasi allocazione significativa.

Lo score riflette una dicotomia netta: la solidità strutturale (indice ≥75) segnala un bilancio con leva gestibile e cash flow ricorrente dalle specialità orfane e rare disease, asset difensivi per eccellenza. Tuttavia, le famiglie di indici sotto soglia indicano vulnerabilità su governance della pipeline post-acquisizione CVC e posizionamento competitivo nei generici europei, dove Teva e Sandoz esercitano pressione sui prezzi. Le 18 fonti aggregate rafforzano la robustezza del quadro, limitando il rischio di distorsione da singola fonte, ma evidenziano come la diversificazione geografica — MENA e CSI inclusi — non compensi ancora pienamente l'esposizione normativa EMA sul repricing.

Con tier PREVIEW al 25% (14 indici calcolati su 57 applicabili), il Trust Score di 74/100 ha valore orientativo e richiede un'analisi estesa prima di fondare decisioni di investimento o partnership su questa sola metrica.

Il vero rischio non è lo score, ma la dipendenza da specialità orfane a brevetto singolo in un contesto di HTA europeo sempre più restrittivo.